“10年期国债利息只有2.6%了......推荐考虑下10年利息超过3%的理财保险哦！”近期，随着新一轮存款利率的下调，不少保险代理人和保险经纪人在推广保险产品时又有新“表述”。对此业内人士认为，该表述不合规。

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事实上，今年4月以来，寿险预定利率下调成为寿险业内和资本市场共同热议的话题。业内判断，接下来，大部分银行五年期存款或将进入2.5%时代，即使传统险预定利率下调至3%，储蓄险相对优势仍将较为显著。

五年期存款或将进入2.5%时代，储蓄险相对有优势

“调整开始了，再见3.5%”“下降0.5%差出千万，全面推出将在6月30日之前？”“3.5%利率保险产品渐行渐远，你‘挪储’了吗？”......随着新一轮存款利率的调整，保险代理人、保险经纪人继续刷屏朋友圈，力推各类储蓄险产品。

记者注意到，近日有保险业务员在朋友圈转发国债收益率下跌的信息，并配文称“10年期国债利息只有2.6%了......推荐考虑一下10年利息超过3%的理财保险产品哦！”。

对此，北京工商大学中国保险研究院副秘书长宋占军告诉记者，如此简单和国债利息相比较，是不符合人身险销售规范的。

“国债是无风险利率，而保险却不是无风险利率，二者是有区别的。”中原金融营业总监李智峰告诉记者，增额终身寿险产品主打的还是一个长期的理财安排，不宜以较早年期的现金价值直接和国债期满本息对比。

与此同时，近日有消息称：6月30日之后，预定利率在3.5%的保险产品将全部下架。对此，某险企内部人士向记者表示：“目前没看到这样的通知，但从目前形势看，应该是个趋势。”某业内人士告诉记者：“没看到官方消息。”另一位资深业内人士也向记者表示，目前没有很确切的消息。

面对当前存款利率的下调，业内分析称，存款利率下调仍将以国有大行牵头，后续股份行、农商行可能将跟进，大部分银行五年期存款或将进入2.5%时代。“在存款利率进一步下调后，即使传统险预定利率下调至3%，储蓄险相对优势仍将较为显著，利好居民储蓄迁徙的承接。”财通证券表示。

预定利率降低，将导致毛保费上涨

值得注意的是，有保险业务员近期在面向消费者推销时表示，预定利率的降低会影响产品定价。“目前利率下行，保司面临巨大的投资回报和未来对付风险。若预定利率降至3.0%，不仅收益相差甚远，保费也会提升。”某保险业务员告诉记者。

业内分析称，保险产品的“预定利率”作为一种产品开发工具，是保险公司在保险产品设计的过程中，对投资端资产回报率的预测假设。定价利率下调，会直接带来保险产品保费的增加，不同的保险产品由于保单年限、风险结构、附加费用率的不同，其市场竞争力的影响也不一致。保单年限长、收益率固定的传统财富类保险产品通常表现出更高的利率敏感性。

东吴证券根据《中国人身保险业经验生命表(2010-2013)》CL1 表测算预定利率调整对保险财富类产品毛保费影响，从利率敏感性有大到小排序，依次是终身寿险、年金、重疾、两全、定期寿险。

值得注意的是，预定利率越低，毛保费上涨幅度越大。以30岁男性为例，保额1000元，缴费期限10年，前五年的费用支出率为50%、30%、20%、5%、5%(第六年及以后没有费用支出)。

当预定利率从3.5%下调至3.0%后，年金险、终身寿险、定期寿险、两全险和健康险对应毛保费涨幅分别为18.4%、19.5%、3.5%、7.5%和16.4%。短期险和以保障功能更强的长期险产品对于利率敏感度相对不高。